Какво означава мегасделка за испанска банка за TSB

Враждебно предложение за усвояване на испанския заемодател Sabadell от неговия съперник BBVA предходната седмица възобнови спор за бъдещето на английската банка TSB, поставяйки допустима продажба назад на дневен ред.

Подобно на други междинни банки в Обединеното кралство, като Virgin Money и Metro Bank, притежаваната от Sabadell TSB се бори да се конкурира с по-големи съперници. Анализатори и банкери споделят, че запазването на TSB, който има 2 милиона клиенти и кредитен портфейл от £36 милиарда, няма да има смисъл за ухажора на Sabadell в дълготраен проект.

„ Не знам какво ще даде на BBVA. Това не е най-хубавата система, не е най-хубавата марка, не е най-хубавият франчайз “, сподели Едуард Фърт, анализатор в бутиковата капиталова банка KBW.

Строгото контролиране и бавният напредък също направиха банките в Обединеното кралство по-малко привлекателни за интернационалните вложители и задгранични притежатели.

Въпреки че офертата на BBVA може да бъде отхвърлена от акционерите на Sabadell, тя усили натиска върху по-малките банка, с цел да потвърди на вложителите, че актуалната й тактика работи и че има смисъл банка, фокусирана върху Испания, да задържи заемодател от Обединеното кралство.

„ Продажбата може да бъде добре призната “, сподели анализатор на Barclays Сесилия Ромеро Рейес, добавяйки, че в случай че беше оценен на същия коефициент като Virgin Money - който неотдавна беше закупен от Nationwide Building Society в договорка за £2,9 милиарда - BBVA може да усъвършенства офертата си за Sabadell и да възвърне средствата посредством продажба на TSB. Други означават, че BBVA към този момент има забележителна купчина пари, които може да употребява, с цел да усили офертата си.

BBVA не приказва за TSB със същите блестящи термини, които употребява за испанския бизнес на Sabadell. Главният изпълнителен шеф Онур Генч сподели, че е „ прекомерно рано “ да се каже дали ще резервира TSB, в случай че успее да купи Sabadell.

„ Имаме единствено вероятност извън във вътрешността “, сподели Генч. „ [Sabadell е] франчайз, на който се възхищаваме, който харесваме и TSB е част от това, само че решението ще бъде взето навреме. “

Основана като Trustee Savings Banks през 1810 година, TSB се слива с Lloyds Banking Group през 1995 година, преди да бъде отделена от бизнеса вследствие на избавителен проект от държавното управление на Обединеното кралство по време на финансовата рецесия.

Впоследствие се предлага на Лондонската фондова борса през 2014 година с упоритостта да прекъсне хватката на огромните английски банки на дребно на пазара на дребно и да капитализира недоверието на потребителите след финансовата рецесия.

p>

Постави за цел премахването на вътрешните цели за продажби и предложи на клиентите по-високи лихвени проценти „ без смешните неща “, заявявайки, че „ ще откаже да залага парите ви в задгранични спекулации “.

По-малко повече от година по-късно беше платен от Sabadell в договорка за 1,7 милиарда паунда

Своевременно се отхвърли от някои от водещите си артикули, в това число настояща сметка с рентабилност от 5 %, стартирана в миг на ултраниски цени лихвените проценти.

Имиджът му също беше засегнат от пагубен ИТ план за пренасяне на милиони клиенти от наследената инфраструктура на Lloyds към системите на Sabadell. Неуспешната миграция остави 2 милиона клиенти краткотрайно блокирани от сметките им, коствайки на банката санкция от 49 милиона английски лири и работата му на някогашния основен изпълнителен шеф Пол Пестър.

Миналата година TSB се подреди на 13-то място от 15 за качество на услугата в промишлеността - необятна потребителска анкета от Ipsos. Този месец компанията съобщи, че ще затвори 36 от своите 200 клона и ще редуцира 250 работни места от общо над 5000.

Но обратът, воден от основния изпълнителен шеф Деби Кросби, която напусна през 2022 година, с цел да ръководи Nationwide, оказа помощ за превръщането на TSB в актив за Sabadell: предходната година тя беше виновна за към 14 % от облагите на своя испански притежател.

Друга привлекателна характерност на банката в Обединеното кралство в кратковременен проект е структурното хеджиране, което има против измененията на лихвените проценти. Анализаторите чакат това да бъде доходоносно за TSB през идващите няколко години, защото лихвите падат.

Продаването на банката в този момент също би било дълъг развой със прецизни надлежни инспекции и инспекции за сходство и риск от повече разстройства от промени в ИТ системата. Това също би изложило притежателите му на ниските оценки, които са били проблем за бранша на банкирането на дребно в Обединеното кралство.

Възможните претенденти биха могли да включват Nationwide, който е в режим на разширение. Въпреки това, той към този момент има Virgin Money за консолидиране и това евентуално ще отнеме няколко години.

Metro Bank, която предходната година беше избавена от колумбийския милиардер Хайме Гилински, също може да се намеси. Gilinksi, който предходната година сподели пред Financial Times, че може да употребява Metro като средство за закупуване на повече банки, стана най-големият акционер на Sabadell през 2013 година, преди да понижи каузи си три години по-късно. Двете банки за търговия на дребно се считат за стратегическо решение, защото клоновете на Metro са съсредоточени в и към Лондон, до момента в който TSB има малко в столицата.

Допълнителен отчет от Оуен Уокър в Лондон